El éxito de transacción de acciones de inversores minoristas de 2021 acaba de comenzar: Goldman Sachs

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Si Goldman Sachs tiene razón, el gran auge de compra de acciones de inversores minoristas de 2021 que impulsó la gran volatilidad en las acciones de AMC Entertainment, GameStop y Blackberry apenas está comenzando.

El estratega de acciones en jefe del banco de inversión de EE. UU., David Kostin, elevó su estimación de 2021 de compra de acciones netas de hogares a $ 400 mil millones de $ 350 mil millones en una nueva nota de investigación para clientes. Solo en el primer trimestre, los hogares fueron la principal fuente de demanda de acciones con compras netas de 172.000 millones de dólares.

En uno de los signos más obvios de exuberancia por parte de los inversores minoristas (quizás demasiado, Kostin estima que los hogares asignan actualmente un enorme 44% de sus activos a la renta variable. Esto es solo ligeramente por debajo del máximo histórico del 46% visto .Volver a la altura de la locura de los puntos comunes (y el posterior aumento).

“Los altos saldos de caja y la participación minorista continua en los mercados de valores deberían impulsar la demanda de acciones por parte de los hogares. La compensación que enfrentan los hogares entre acciones y otras clases de activos favorece a las acciones hasta fin de año, debido a un mercado monetario anémico y rendimientos crediticios. , cualquier indicio de un aumento sostenido de la inflación favorecería la renta variable sobre los bonos o el efectivo ”, explica Kostin.

Sin duda, el creciente apetito de Goldman por la compra de acciones entre el público minorista se pondrá a prueba en las próximas semanas.

Las familias siguen teniendo un fuerte apetito por las acciones.

Una renovada volatilidad se extendió por los mercados después de la última reunión de la Reserva Federal, donde los responsables de la formulación de políticas abrieron la puerta a tasas de interés más altas y al comienzo de la reducción gradual de la compra de bonos. Ambas acciones se ven como vientos en contra de los precios de las acciones en los próximos meses y años.

A los mercados no les gustó el sorprendente nivel de agresión de la Fed e hicieron oír sus opiniones.

El Promedio Industrial Dow Jones acumuló más de 533 puntos el viernes cuando los inversores asimilaron los nuevos comentarios agresivos del presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dos días después de que la última reunión de la Fed terminara en rojo, encabezada por Chevron, Walgreens Boots Alliance y Goldman Sachs.

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El entorno mayormente libre de riesgos de la semana pasada en los mercados destacó un cambio en la propiedad del sector que ha estado en marcha en las últimas semanas con poca fanfarria entre los expertos. La mayoría de los sectores con mejor desempeño durante el último mes han sido defensivos y tecnológicos, los cuales tienden a ver un fuerte interés en un entorno de mayor incertidumbre del mercado.

Algunos estrategas de Wall Street sugieren que es hora de abrocharse el cinturón, ya que el mercado actual se ve muy diferente al de principios de año.

“Aunque la influencia macro en la volatilidad de S&P ha disminuido, el riesgo macro total es más alto de lo normal, en parte debido al impacto desproporcionado de los cambios en los diferenciales crediticios sobre la volatilidad de la renta variable. Es probable que la curva de rendimiento sea una fuente importante de debate en el futuro , se espera que continúen las reversiones del sector, los factores y la industria hasta que las trayectorias económicas y políticas ya no sean seguras. Esto es consistente con un regreso al escenario promedio y sugiere cierta cautela al buscar operaciones de valor corto. / Cíclico. El valor y la pequeña capitalización tienden a tener mucho retornos más fuertes de lo normal después de una fuerte y si la historia reciente de reversión a la media es una guía, espere una reversión en julio ”, advierte Dennis DeBusschere, director gerente senior de EvercoreISI.

Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi y ve LinkedIn.

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