‘Época de oro’ para las marcas chinas respaldadas por Tech Crackdown

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(Bloomberg) – La creciente represión de China contra las empresas de tecnología está demostrando ser una advertencia para los inversores en las nuevas empresas del país, con una excepción notable: las marcas de consumo.

Desde cosméticos hasta té de burbujas, las iniciativas chinas que están causando revuelo entre una nueva generación de compradores se están convirtiendo en un imán de búsqueda de fondos para su próximo gran éxito. Los inversores pueden ver a estas empresas como una alternativa viable a las nuevas empresas tecnológicas porque el gobierno, en lugar de tomar medidas enérgicas, está presionando para promover campeones nacionales que puedan impulsar el gasto y competir con empresas como Coca-Cola Co. y Nike Inc.

El endurecimiento de la regulación de Beijing está levantando barreras a la inversión en áreas tradicionalmente populares como la tecnología, dijo Mark Tanner, director ejecutivo de la firma de marketing y marca China Skinny, con sede en Shanghai. “Por el contrario, los sectores de consumo, desde la alimentación, la moda hasta el fitness y el ocio, están viendo un mayor interés por parte de los inversores con más apoyo político”, dijo.

Las marcas chinas están ganando participación de mercado frente a sus rivales globales en el mercado de consumo más grande del mundo. Incluso antes de la represión tecnológica, las nuevas empresas del sector de consumo, incluido el productor de bebidas saludables Genki Forest y el productor de lácteos Adopt A Cow, respaldado por KKR & Co., estaban recibiendo más fondos, alrededor de $ 62 mil millones del 2018, según el proveedor de datos Preqin Ltd. de los $ 112 mil millones invertidos en la tecnología, se espera que el número aumente en los próximos años.

“La próxima década será la edad de oro para el auge de las marcas chinas”, dijo Frank Wei, codirector de Warburg Pincus China, que invirtió en el bosque Genki de $ 6 mil millones. “El auge de la Generación Z reforma la industria”.

La decisión de China de frenar el negocio del gigante de los viajes en automóvil Didi Global Inc. días después de su cotización en EE. UU. Es la última bomba para los inversores en tecnología, que han visto una represión de meses que ha afectado a las acciones de la empresa, desde Alibaba Group Holding Ltd. a Tencent Holdings Ltd.

Esto está afectando los planes de recaudación de fondos de las nuevas empresas tecnológicas. LinkDoc Technology Ltd., que brinda servicios de salud utilizando inteligencia artificial, detuvo sus planes para una oferta pública inicial en los Estados Unidos, informó Bloomberg el jueves.

A las autoridades de Beijing les preocupa que las empresas de tecnología que cotizan en los Estados Unidos representen un riesgo de seguridad debido a la gran cantidad de datos que poseen. Hasta ahora se han centrado en las empresas de Internet, que son las más expertas en explotar y utilizar la información de los usuarios, en lugar de las que ofrecen productos cotidianos.

El sector de consumo es una buena opción para que el capital se cambie porque enfrenta riesgos políticos mucho menores que la tecnología y la educación, que también ha sufrido una represión, dijo una persona de una firma de capital privado con sede en Shanghai, que pidió no ser identificada porque de la sensibilidad del asunto. En el lado negativo, las empresas de consumo enfrentan una dura competencia y perspectivas de crecimiento inciertas, dijo la persona.

Una firma china de capital de riesgo está considerando cambiar su enfoque a las categorías con más probabilidades de obtener el apoyo del gobierno y políticas favorables, incluidas las marcas de consumo locales y las empresas ecológicas, dijo una persona de la compañía.

Una vez consideradas baratas e inferiores, las marcas chinas han visto crecer sus transacciones un 6% más que sus contrapartes extranjeras en 2020, según un informe de investigación de la plataforma de comercio electrónico JD.com Inc. Los inversores han obtenido más de 3500 acuerdos en el sector de consumo discrecional del país desde 2018. , Se muestran los datos de Preqin.

Yatsen Holding Ltd., propietaria de la casa de cosméticos Perfect Diary, se ha convertido en una amenaza creciente para empresas como L’Oréal y Estée Lauder y se ubica como la segunda marca más grande, con el 6,7% del concurrido mercado de maquillaje de color como lápiz labial y rímel, estimaciones de Euromonitor. Atrajo a inversores como Warburg Pincus y Hillhouse antes de salir a bolsa en los Estados Unidos en noviembre pasado.

Pop Mart International Group Ltd., un fabricante de juguetes chino, atrajo más de $ 100 millones de compañías como Sequoia China antes de ganar HK $ 5 mil millones ($ 644 millones) en su OPI de Hong Kong en diciembre pasado.

Heytea, una cadena de casas de té con sede en Shenzhen, es favorecida por empresas como IDG, Sequoia China y Hillhouse y ahora vale más de 60 mil millones de yuanes ($ 9.2 mil millones) después de la última ronda de recaudación de fondos, según una persona familiarizada con el asunto. La compañía declinó hacer comentarios.

El rival local Nayuki Holdings Ltd. recaudó 656 millones de dólares en una OPI de Hong Kong el mes pasado.

Una de las razones del rápido aumento de las marcas locales es su capacidad para llegar a los clientes a través de las redes sociales y las plataformas de compra en streaming. Según la consultora iiMedia Research, los activos en línea vendidos a través de transmisión en vivo podrían crecer un 25% a 1,2 billones de yuanes este año.

“Las redes sociales permiten que las nuevas marcas sean reconocidas mucho más rápido que los canales de marketing tradicionales”, dijo Helen Wong de Qiming Venture Partners. “Por lo tanto, las nuevas empresas de consumo son más atractivas para nosotros que antes, ya que nuestra inversión debería amortizarse antes”.

Empresas como Adopt A Cow, con sede en Hangzhou, dedican la mayor parte de sus presupuestos de marketing a la transmisión en vivo. La compañía directa al consumidor permite a las personas rastrear una vaca en línea y trabaja con personas influyentes como Qianxun (Hangzhou) Co., cofundada por la reina millonaria china de la transmisión en vivo Viya.

Las plataformas de transmisión en vivo “están generando una plétora de nuevas marcas chinas”, dijo Zhao Ran, presidente de Qianxun (Hangzhou), que trabaja con más de 20.000 de ellas. Están dedicando más presupuesto a dicho marketing que sus contrapartes extranjeras, que están tratando de ponerse al día con la tendencia, agregó.

El nacionalismo también jugó un papel en el cambio hacia los nombres nacionales. Los titanes globales, incluidos Nike y Adidas AG, están bajo presión en China después de que los compradores los boicotearan por tomar una posición contra el trato a los musulmanes uigures en la región de Xinjiang.

Sin embargo, las valoraciones están llegando a territorio burbujeante, con más fondos persiguiendo a las mismas empresas para convencer a los fundadores de que pueden aportar recursos más allá del dinero.

“Normalmente, un proceso de toma de decisiones para invertir en una startup puede llevar dos meses, pero ahora los inversores ansiosos pueden acortar el proceso a solo dos semanas, saltándose pasos como la emisión de una hoja de condiciones o simplemente haciendo una diligencia debida muy simple”, dijo. Loreal Chen, un asesor financiero con sede en Shanghai que ayuda a conectar a los fundadores con empresas de capital riesgo y capital privado.

Las inversiones pueden ser arriesgadas. Una gran cantidad de marcas chinas quebraron tan rápido como surgieron. El vendedor de sombras de ojos Apinkbaby, que tenía más de 180.000 seguidores en línea, quebró a principios de este año.

Por ahora, el presidente de Genki Forest, Zhang Guizhou, cuenta con los miles de millones que provienen del creciente interés en los campeones locales.

“Las marcas internacionales ya no son la mejor opción para los consumidores chinos”, dijo Zhang. La generación más joven “ya no es demasiado obsesiva ni idolatra los productos y marcas extranjeras”.

(Actualizaciones con número de ofertas en el párrafo 11)

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