Futuros de índices: ¿qué son los futuros de índices y cómo percibir las señales a futuro de ellos?

Los índices de renta variable consisten en un número fijo de acciones constituyentes para reflejar el sentimiento de los inversores en la economía. Un índice también puede ser específico de la industria: Nifty Bank, Nifty Metal, Nifty FMCG, etc. Que reflejan el sentimiento de los inversores en un sector en particular.

Ahora, los futuros son contratos de derivados que obligan a las partes a negociar un activo en una fecha y precio futuros predeterminados. Dichos contratos requieren que el comprador compre o el vendedor venda un activo subyacente a un precio predeterminado, independientemente del precio de mercado actual en la fecha de vencimiento.

En India, Nifty y Bank Nifty son actualmente los futuros sobre índices más negociados. Los operadores leen el volumen, el precio y los datos de interés abierto en estos contratos para derivar señales críticas sobre posibles movimientos futuros en el mercado.

Las opciones (Calls & Puts) para un índice también están disponibles para negociar, que también pueden incluirse en ese análisis para obtener una mejor lectura.

En los futuros de índices, los operadores leen datos de intereses abiertos para monitorear el sentimiento de los inversores con respecto a un índice. El interés abierto refleja las posiciones existentes, que deben compensarse antes del vencimiento. Un aumento de precio con un mayor interés abierto en un valor muestra la confianza de los participantes nuevos o existentes y aumenta las posibilidades de un posible aumento de precio del subyacente. Por otro lado, si el precio cae con un aumento en el interés abierto, sugeriría una mayor confianza entre los vendedores en corto de que el precio del subyacente caerá.

Cuando el interés abierto disminuye, muestra una pérdida de interés del inversor en la tendencia actual. Si el precio sube con una caída en el interés abierto, sugeriría que los cortos están cubiertos, mientras que una caída en el precio con una caída en el interés abierto significaría que los largos están saliendo de posiciones y es posible que la tendencia alcista no continúe.

Esto se puede entender fácilmente en la siguiente tabla:

Otro parámetro a considerar es la brecha base, que define la diferencia entre efectivo (nivel al contado) y futuros. La brecha base se puede calcular restando el precio al contado del precio futuro. Una base positiva define la tendencia alcista en el mercado, ya que refleja una perspectiva positiva para el corto plazo.

En términos simples, cuando el mercado predice una tendencia alcista en el futuro, el precio futuro siempre se negociará por encima del precio al contado. Si el mercado espera malas noticias o muestra una postura bajista en el futuro previsible, cotizará por debajo del precio al contado, lo que conducirá a una brecha base negativa. Estos son dos parámetros básicos pero efectivos del mercado de futuros para rastrear el índice.

(DK Aggarwal es el CMD de SMC Investment and Advisors)