Las acciones chinas se recuperan mientras los operadores sopesan las últimas señales de Beijing

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(Bloomberg) –

Las acciones chinas se recuperaron de una pérdida inicial el lunes y los bonos soberanos subieron cuando los inversores sopesaron las probabilidades de una política monetaria relajada frente a una represión regulatoria que sacudió los mercados.

El índice de referencia CSI 300 subió un 2,2% después de cancelar una caída del 1%. Las acciones de consumo lideraron las ganancias, con Kweichow Moutai Co. y Wuliangye Yibin Co. añadiendo al menos un 4,6%. En Hong Kong, el índice Hang Seng también repuntó, subiendo un 0,9%.

El comercio sigue siendo volátil mientras los inversores intentan evaluar la nueva realidad de los movimientos regulatorios de China después de las fuertes caídas de la semana pasada provocadas por la prohibición de la industria de tutoría de obtener ganancias. Ante esa incertidumbre, hay más signos de desaceleración económica, con los bonos del gobierno chino ganando en las apuestas de flexibilización de las políticas.

A medida que el gobierno continuó endureciendo las reglas sobre las empresas de tecnología el viernes, hubo intentos de aislar su represión, y el regulador de valores se reunió con los bancos para tranquilizarlos. La reunión del Politburó del viernes también señaló un apoyo específico para la economía.

«La reunión del Politburó volvió a enfatizar la estabilidad, por lo que la desventaja para las acciones no será demasiado grande», dijo Chen Shi, administrador de fondos de Shanghai Jade Stone Investment Management Co. Los inversores también pueden encontrar comentarios del regulador chino sobre la necesidad de mantener conversaciones tranquilizadoras. con su contraparte estadounidense en las OPI, dijo Chen.

La reciente liquidación llevó a los operadores a acumular $ 975 millones netos en fondos chinos que cotizan en bolsa la semana pasada, más que todas las demás naciones en desarrollo que Bloomberg monitoreó juntas.

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Las acciones relacionadas con la infraestructura estuvieron entre las mejores ganancias el lunes, luego de que la reunión del Politburó señalara que la venta de bonos especiales del gobierno local ayudará a acelerar el gasto fiscal del segundo semestre para respaldar la economía. Las acciones de construcción subieron, con Sany Heavy Industry Co. alcanzando su límite diario del 10% en Shanghai.

Las acciones tecnológicas también se recuperaron, y el índice Hang Seng Tech canceló pérdidas de hasta un 1,6%. En una oleada de acciones el viernes, las autoridades convocaron a las empresas de tecnología más grandes del país para una conferencia de seguridad de datos, prometieron una mejor supervisión de los precios de las acciones extranjeras y acusaron a las empresas de sofocar la competencia. Sin embargo, el indicador ha bajado un 38% desde su pico de febrero.

«Esperamos un impacto más prolongado y profundo del ciclo regulatorio actual en las valoraciones del mercado de valores chino», escribieron los analistas de Morgan Stanley, incluido Robin Xing, en una nota de investigación. «Existe un grado considerable de incertidumbre en cuanto a lo que esto significa tanto para los márgenes de ingresos netos futuros como para el crecimiento de los ingresos de los sectores y acciones afectados».

Existencias de acero

Los inventarios de acero de China disminuyeron, y algunos de ellos cayeron alrededor de un 10% cada uno, luego de que un importante organismo de la industria dijera que podría haber mayores recortes en la producción de acero crudo a medida que el gobierno toma medidas para reducir las emisiones en los sectores clave del país. Las acciones de Baoshan Iron & Steel Co., el progenitor de la industria por valor de mercado, se desplomaron al 9,7%, el más alto desde febrero de 2020. Angang Steel Co. cayó hasta un 9,9% en el comercio continental.

Leer: La principal carrocería de acero de China espera mayores recortes de producción a medida que la demanda se desacelera

Los inversores también estaban evaluando datos que mostraban que la actividad económica se relajó en julio, dijo Castor Pang, jefe de investigación de Core Pacific Yamaichi Intl (HK). Se espera que los líderes chinos intensifiquen el apoyo político en la segunda mitad del año para respaldar el crecimiento económico, dijo el China Daily en un informe, citando a analistas.

El repunte de los bonos del gobierno chino se aceleró ya que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cayó 5 puntos básicos a 2.8%, el más bajo desde junio de 2020. Los contratos de futuros de bonos del gobierno a 10 años extendieron el repunte de la semana pasada, subiendo a un nuevo máximo de un año.

(Actualizaciones a lo largo)

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