Las acciones de Wall St ganan por segunda semana consecutiva con la esperanza de que la Fed desacelere las subidas de tipos

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Las acciones estadounidenses subieron por segunda semana consecutiva después de que el presidente de la Reserva Federal señalara que el banco central frenaría su endurecimiento monetario.

El índice de referencia S&P 500 subió un 1,1 por ciento en la semana, a pesar de caer un 0,1 por ciento el viernes después de que las cifras de empleo en EE. UU. más altas de lo esperado aumentaron la presión sobre la Fed para mantener su postura dura sobre la inflación. El Nasdaq Composite de tecnología pesada agregó un 2,1 por ciento en la semana y disminuyó un 0,2 por ciento en la sesión final.

Ambos índices habían subido considerablemente el miércoles después de que el presidente de la Fed, Jay Powell, dejara caer una fuerte insinuación de que el banco central frenaría las subidas de tipos de interés a finales de este mes.

Sin embargo, las esperanzas de un «pivote» temprano de la Fed sobre la inflación se vieron mermadas el viernes, cuando los datos mostraron que el empleo no agrícola en EE. El aumento de octubre también se revisó al alza a 284.000, desde los 261.000 informados inicialmente. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3,7 por ciento.

Los inversores tomaron las mejores noticias para los trabajadores como malas noticias para los mercados. «Un aumento de 0,75 puntos porcentuales en diciembre ha vuelto a entrar en el debate», dijo Steve Blitz, economista jefe para EE. UU. de TS Lombard, refiriéndose a un salto en las expectativas de un aumento de 0,5 puntos porcentuales de la Fed que siguió al discurso de Powell el miércoles.

“Estos son números extraordinarios para este punto del ciclo”, agregó Blitz. “La economía sigue siendo fuerte, la demanda de mano de obra sigue siendo fuerte y no estamos cerca de haber establecido una debilidad en la economía que vaya a provocar una desaceleración de la tasa de inflación base”.

Las operaciones en los mercados de futuros mostraron que los inversionistas creen que la tasa de política principal de la Fed alcanzará un máximo justo por debajo del 5 por ciento en junio de 2023, alrededor de 0,1 puntos porcentuales más que antes de que salieran los datos de empleo de noviembre.

«El ritmo de contratación en EE. UU. junto con otras medidas de la actividad del mercado laboral, como las vacantes y el crecimiento de los salarios, sigue siendo demasiado alto para el gusto de la Fed», dijo Hussain Mehdi, estratega de HSBC Asset Management.

«Con esto en mente y en medio de una resiliencia económica más amplia de EE. UU. y una inflación subyacente rígida, creemos que la especulación de una pausa de la Fed tan pronto como la reunión de enero-febrero no está justificada».

El rendimiento del Tesoro a dos años, que es sensible a las expectativas de tasas de interés, subió 0,02 puntos porcentuales a 4,27 por ciento debido a la caída de los precios del título.

Las acciones europeas estaban silenciadas, con el Stoxx 600 regional cayendo un 0,2 por ciento y el FTSE 100 de Londres cerrando plano. En Asia, el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,3 por ciento y el CSI de China perdió un 0,6 por ciento.

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