Mes fantástico para ofertas de deuda en TASE

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En un año, cerca de 100 empresas, principalmente empresas de tecnología, realizaron OPI en la Bolsa de Valores de Tel Aviv, recaudando más de 13.000 millones de NIS.

El sorprendentemente dinámico mercado primario ha eclipsado la actividad de cobranza de deudas corporativas, pero este mercado también ha experimentado un período de intensa actividad y las sumas recaudadas son mucho mayores.

Las cifras de la agencia de calificación Midroog muestran que la cantidad de deuda contraída en julio, por un total de 11.600 millones de NIS, representa un pico no visto en Tel Aviv en dieciocho meses y es 2,5 veces la cantidad de deuda contraída en julio del año pasado.

El director ejecutivo de Midroog, Avi Sternschuss, dice: «Dadas las bajas tasas de interés y los diferenciales, el mercado de deuda corporativa sigue siendo atractivo para una amplia gama de emisores que buscan aprovechar los bajos rendimientos y emitir nuevos bonos con vencimientos suficientes. para seguir caracterizando el mercado de renta fija durante los próximos meses ”.

El Grupo Azrieli lidera

Tres ofertas de deuda particularmente elevadas elevaron la cifra de julio. El más grande fue el gigante inmobiliario generador de ingresos Azrieli Group Ltd. (TASE: AZRG), que recaudó 3.600 millones de NIS, o el 30% del total mensual.

Después del Grupo Azrieli viene la empresa de defensa Elbit Systems Ltd. (Nasdaq: ESLT; TASE: ESLT) (1.900 millones de NIS) e Israel Electric Corporation (1.200 millones de NIS), que en conjunto representan una cuarta parte de la deuda total recaudada en el mercado local el mes pasado.

Con la intensa actividad en julio, la cantidad total de deuda levantada en la Bolsa de Valores de Tel Aviv en los primeros siete meses de 2021 fue de 35 mil millones de NIS, similar a la cifra para el período correspondiente de 2020 (34,5 mil millones de NIS)., Y ligeramente menos de los 37.000 millones de NIS recaudados en los primeros siete meses de 2019.

Sector financiero más débil

Gracias a la enorme oferta del Grupo Azrieli, el sector inmobiliario y de la construcción representó más de la mitad de la deuda contraída en julio (5.600 millones de NIS). Para el año hasta fines de julio, el monto de la deuda contraída por las empresas inmobiliarias se acerca a los 17 mil millones de NIS, un 8% más que en el período correspondiente de 2020.

Contra el dominio inmobiliario, el sector financiero tuvo un julio débil, recaudando solo 300 millones de NIS (de los cuales fue responsable Direct Finance (TASE: DIFI)), en comparación con más de 2 mil millones de NIS en julio de 2020.

Incluso para el año en curso, este sector ha sido relativamente débil, recaudando menos de 2.500 millones de NIS, un 70% menos que en los primeros siete meses del año pasado. «La caída de la oferta en este sector, que está compuesto principalmente por grandes bancos, se debió en gran parte a los altos montos recaudados el año pasado», explica Midroog, lo que significa que los bancos tienen reservas de efectivo adecuadas y no necesitan recaudar más. dinero en esta etapa.

Otras ofertas sin clasificar

Los datos de Midroog también muestran que «continúa la ampliación del perfil de riesgo crediticio entre emisores, con más ofertas y emisores sin calificación». Según los datos, desde principios de 2021, la participación de emisores con calificación Aa (excluidas las empresas financieras) ha caído al 34%, desde el 41% en el período correspondiente de 2020, y a una media del 50% en 2018-2019. . Esto, dice Midroog, se debe a «un mejor acceso al mercado para emisores de calidad crediticia media o baja».

Las ofertas sin calificación representaron el 12% del valor nominal de las emisiones de deuda en los primeros siete meses del año, frente al 2% del año pasado y el 7-8% en 2018-2019.

Publicado por Globes, Israel Economic News – en.globes.co.il – el 3 de agosto de 2021

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