Opinión: Los principales administradores de fondos esperan que estas empresas de energía verde obtengan los mayores beneficios del plan de infraestructura de Biden
La propuesta de gasto en infraestructura del presidente Biden es un saco de golosinas, que respalda todo, desde la infraestructura básica hasta la banda ancha y los trabajadores de atención médica a domicilio.
Pero para los fanáticos de la energía verde, hubo muchas cosas que agradaron.
La propuesta ofrece $ 621 mil millones para modernizar la infraestructura de transporte, incluidos cambios que favorecen a los vehículos eléctricos (EV), según el Wall Street Journal. Propone $ 213 mil millones para ayudar a que los edificios sean más eficientes energéticamente. Biden también tiene el ambicioso objetivo de lograr que la red eléctrica tenga emisiones cero para 2035.
Leer: Estos inventarios de infraestructura podrían aumentar, con la ayuda del plan de gastos de Biden.
Para encontrar algunas de las mejores perspectivas de inversión, consulté con dos administradores de fondos que tienen excelentes antecedentes. Antes de llegar a las acciones, primero algunas impresiones de alto nivel de las ofertas de Biden.
Resumen de la propuesta de Biden
Los vehículos eléctricos y los edificios energéticamente eficientes son «megatendencias realmente importantes en energía sostenible a las que estamos prestando mucha atención», dice Andy Braun, quien administra el Pax Large Cap Fund PAXLX.
Su fondo ha superado a su categoría de mezcla grande Morningstar en cinco puntos porcentuales, anualizados, durante los últimos tres años.
Otro punto clave para los inversores es que las iniciativas de gasto de Biden reforzarían planes similares en los dos principales centros económicos fuera de Estados Unidos: Europa y China. Esto amplifica el impacto, señala Jonathan Waghorn del Fondo de Energía Alternativa Guinness Atkinson GAAEX,
Según Morningstar, su fondo supera a su categoría de fondos extranjeros de pequeña y mediana capitalización Morningstar por la friolera de 21,8 puntos porcentuales, anualizados, en los últimos tres años, según Morningstar. El fondo se está convirtiendo en un fondo negociado en bolsa (ETF) llamado SmartETFs Sustainable Energy II SULR,
Dejando a un lado a los gobiernos, existe una tercera fuerza para los inversores. El mayor uso de energía renovable y la reducción de la huella de carbono de los edificios tiene sentido económico para las empresas, dice Waghorn. Esto es importante, porque invertir únicamente sobre la base de planes de gasto público puede ser arriesgado.
Ahora, aquí hay un vistazo a las empresas ecológicas que estos dos administradores de fondos dicen que tendrían un impulso si se aprueba el plan de infraestructura de Biden.
Electrificación del transporte
Los juegos obvios aquí son compañías como Tesla TSLA,
en vehículos y baterías de iones de litio y ChargePoint Holdings CHPT,
y parpadear cargando BLNK,
en estaciones de carga. Pero tanto Braun como Waghorn buscan más allá para identificar las empresas que fabrican los componentes básicos y los componentes que respaldan esta tendencia.
Por ejemplo, considere ON Semiconductor ON,
una de las principales participaciones de Guinness Atkinson Alternative Energy y SmartETFs Sustainable Energy II de Waghorn. Esta compañía se beneficiaría del plan Biden porque sus chips de administración de energía convierten, controlan y monitorean la electricidad en los vehículos eléctricos, desde la carga hasta la conducción. También fabrica sensores que se utilizan en automóviles.
Entonces, considere Infineon Technologies IFNNY,
especializada en semiconductores de potencia que regulan la electricidad en los automóviles. Esta es una de las principales participaciones de SmartETF para energía sostenible y otro ETF de Waghorn ayuda a administrar este espacio llamado SmartETFs Smart Transportation & Technology MOTO,
También le gusta Samsung SDI, una batería coreana de iones de litio que está construyendo asociaciones con fabricantes de automóviles europeos.
Braun, en Pax Large Cap Fund, destaca la participación del fondo Aptiv APTV,
ofreciendo software, componentes y sistemas de distribución de electricidad utilizados en vehículos eléctricos. También identifica TE Connectivity TEL,
que fabrica conectores y sensores utilizados en vehículos eléctricos.
Reduzca su huella de carbono
«Los edificios son un gran culpable de las emisiones de gases de efecto invernadero, un tema que nos ha preocupado mucho durante años», dice Braun. El plan de Biden de gastar cientos de miles de millones para ayudar a que los edificios comerciales y los hogares sean más eficientes energéticamente impulsaría las operaciones de Trane Technologies TT.
que ofrece sistemas de aire acondicionado de bajo consumo.
Waghorn destaca Ameresco AMRC,
La empresa ayuda a los clientes a mejorar la eficiencia energética de los edificios mediante el uso de iluminación LED, fuentes de energía solar fotovoltaica y modificaciones en los sistemas de calefacción, ventilación y refrigeración. Sus fondos también son propietarios de Hubbell HUBB,
en iluminación energéticamente eficiente.
«Objetivo agresivo»
Biden quiere eliminar por completo las emisiones de carbono de la red eléctrica para 2035. «Este es un objetivo extremadamente agresivo», dice Waghorn. Ya sea que Estados Unidos llegue allí o no, las empresas de energía verde se beneficiarán a medida que el gobierno ofrezca subsidios e incentivos para intentar que esto suceda.
Las participaciones de SmartETFs Sustainable Energy II de Waghorn que él cree que se beneficiarán incluyen NextEra Energy NEE,
una red eléctrica que utiliza energía renovable del viento y el sol; y Ormat Technologies NOW,
una empresa de servicios públicos que extrae energía geotérmica y solar.
Aspectos negativos de las propuestas
Si bien las iniciativas de inversión ecológica y de infraestructura de Biden ayudarían a las empresas de la industria, es posible que no ayuden a las acciones en su conjunto, por dos razones.
Primero, alguien tiene que pagarlo. Las empresas pagarían una gran parte del gasto en la cuenta y esto afectaría las ganancias.
Ed Yardeni, de Yardeni Research, estima que sin ningún aumento de impuestos, S&P 500 SPX,
las ganancias por acción (EPS) aumentarían a $ 215 a fines del próximo año. Los aumentos de impuestos pueden afectar sustancialmente esto.
«Estimamos que el aumento de impuestos de Biden reduciría las ganancias por acción del S&P 500 de $ 15 a $ 200», dice Yardeni.
Los economistas de Bank of America estiman que las propuestas de impuestos corporativos de Biden habrían logrado ganancias del S&P 500 del 7%, aproximadamente la misma cantidad que la estimación de Yardeni.
Posteriormente, el estímulo adicional de Biden ya puede estar cotizado por el mercado de valores. Bank of America sigue una métrica interesante, la relación entre la capitalización de mercado del S&P 500 y la oferta monetaria M2. El promedio desde la crisis financiera ha sido de 1.4. Ahora está en 1,7. Esto sugiere que el mercado ya estaba anticipando un estímulo de 2 billones de dólares, dicen los economistas de Bank of America.
Michael Brush es columnista de MarketWatch. Al momento de la publicación, no tenía posiciones en ninguno de los títulos mencionados en esta columna. Brush sugirió TSLA y ON en su boletín de acciones, Brush Up on Stocks. Síguelo en Twitter @mbrushstocks.