RBI toma medidas para frenar el aumento de las primas
Se dice que el banco central intervino a través de algunos bancos estatales que redujeron el costo de cobertura de la exposición cambiaria entre vencimientos, dijeron operadores.
El RBI no respondió de inmediato a las preguntas de ET.
La prima en el contrato de futuros a un día, conocido como Cash Tom en la jerga del mercado, se situó en el 7,41% el martes, en comparación con el 28,95% al inicio de las operaciones matutinas, según muestran los datos de la Clearing Corporation of India. El indicador se cotizaba a 19,78% el día anterior.
«El banco central probablemente intervino para ayudar a escapar de la incertidumbre en el mercado de divisas», dijo Anindya Banerjee, analista de divisas de Kotak Securities. «Si no hubiera intervenido, habría habido más operaciones de arbitraje, lo que habría provocado volatilidad».
La rupia ganó un 0,09% para cerrar a 73,86 por dólar el martes, ya que los mercados emergentes, incluidos Japón y China, cerraron por un feriado local.
Las primas a plazo en tierra aumentaron hasta 360 puntos básicos el lunes.
«El RBI estaba preocupado por la prima alta y pidió a algunos bancos nacionalizados que entraran en el comercio de swap, reduciendo la prima alta», dijo un comerciante de un gran banco.
En la jerga del mercado, esos bancos estatales se transformaron en «receptores», comprando dólares en nombre de los bancos centrales sólo con la promesa de que volverían al vendedor en una fecha de vencimiento futura del contrato después de deducir la prima. Si hay más «receptores» en el mercado, es probable que bajen las primas por plazo.
La prima de un contrato a plazo en tierra de casi un mes rindió un 9,32%, unos 44 puntos básicos menos que el pico del lunes. En los contratos a plazo que vencen en los siguientes 12 meses, el alcance de la reducción de la prima fue mucho menor.
Durante los plazos de septiembre, las primas se han reducido sustancialmente entre cuatro y ocho puntos básicos, dijeron los distribuidores.
«Los costos de financiamiento estables de forex deberían ayudar en general al objetivo del RBI de lograr la estabilidad del tipo de cambio», dijo Ashhish Vaidya, jefe de tesorería de DBS Bank India. «Una prima de plazo alta y sostenida puede haber desencadenado la volatilidad de la tasa de cambio al contado del dólar rupia».
Aunque el nivel récord de cobertura cambiaria proporciona un amortiguador contra un colapso en el valor de la moneda, queda por ver cuánto tiempo tales intervenciones pueden evitar que la moneda experimente cambios bruscos. Mint Road tiene reservas de divisas de 584.000 millones de dólares.
Las empresas con pasivos externos no muestran interés en cubrir el riesgo cambiario a menos que se resuelvan estos inconvenientes. Por otro lado, algunas empresas con necesidad inmediata de cobertura de riesgo se ven reservando contratos por un máximo de una semana.