Take Five: tasas australianas, minutos de la Fed y desconocidos de verano

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LONDRES – A continuación se presentan cinco grandes temas que probablemente dominarán el pensamiento de los inversores y comerciantes en la próxima semana.

1 / PIENSA HACIA ADELANTE

Con los mercados en la segunda mitad de 2021, ¿puede continuar la fiebre rápida y furiosa de los últimos 15 meses?

El primer semestre vio una acción espectacular: el petróleo subió un 45%, una acción «meme» amada por los comerciantes aficionados subió más del 2.500%, la moneda brasileña pasó de cero a héroe. Pero todo ese dinero de estímulo también significa que la inflación de EE. UU. Ahora se anualiza en un 8% frente a un promedio de solo 3% durante los últimos 100 años.

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Como dijo Donald Rumsfeld, quien murió el martes, sobre algo completamente diferente: hay muchas incógnitas conocidas. COVID-19 es uno, pero BofA estima que solo una caída del mercado evitaría que la Fed frene el estímulo antes de fin de año.

Teniendo en cuenta cuánto aman los mercados el dinero barato, el tercer trimestre podría ser un viaje lleno de baches.

– Rápido y furioso primer semestre de 2021 mantiene los mercados financieros a toda velocidad

2 / BAJO POR MÁS TIEMPO

La reunión del Banco de la Reserva de Australia del martes se perfila como un éxito de taquilla. Se decidirá el destino del objetivo de retorno de tres años del RBA y el esquema de compra de bonos, y el lenguaje de las perspectivas para las tasas podría modificarse.

Al menos una sugerencia está implícita: o el RBA excede el objetivo de retorno establecido en el nivel de tasa de efectivo del 0.1% por las líneas de bonos de abril a noviembre de 2024, lo que indica tasas estables hasta entonces, o no, al abrir la puerta para un movimiento. primero.

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Anticipando un despegue de tasas en 2022, los inversores estarán observando la inusual conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador Philip Lowe. La Fed de Estados Unidos se ha vuelto más agresiva, tal vez sea hora de que le siga el hasta ahora acomodaticia RBA.

– ENCUESTA-Australia c.bank ha visto adoptada una QE «flexible», se han observado subidas de tipos en 2023

3 / VER FED

Las actas de la reunión de la Fed de junio del miércoles se revisarán después de un cambio radical que afectó a los mercados el mes pasado.

Los políticos cambiaron sus primeras subidas de tipos esperadas a 2023 desde 2024 y abrieron conversaciones sobre cómo poner fin a la compra de bonos en la era de la crisis.

Si bien esto debería ejercer presión sobre los activos de riesgo, las acciones se han recuperado y alcanzado nuevos máximos, ayudadas por las palabras tranquilizadoras del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien reiteró su intención de alentar una recuperación «amplia e inclusiva» de empleos y no de subir las tasas. muy rápido.

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Los mercados analizarán el lenguaje sobre el aumento de los precios al consumidor y otros indicios de que los funcionarios creen que una fuerte recuperación significa que el fin del apoyo político agresivo puede llegar pronto. – la confianza del consumidor estadounidense en su máximo de 16 meses; la inflación del precio de la vivienda en aumento

4 / ¿LAVADO DE VERANO?

Los riesgos de otro verano cancelado debido a COVID-19 están aumentando a medida que la variante Delta crece a nivel mundial.

Las Naciones Unidas han emitido una terrible advertencia de que las llegadas de turistas internacionales se estancarán este año, acumulando pérdidas de hasta 2,4 billones de dólares, y estos han sido unos días difíciles para las acciones de viajes y turismo.

Un índice de acciones de viajes del sur de Europa de las compañías borró más de 500 millones de euros ($ 590 millones) de su capitalización de mercado en la semana hasta el 1 de julio, según muestran los datos de Refinitiv.

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Pero no guarde las toallas de playa y el protector solar todavía.

La UE ha lanzado un sistema de certificado digital COVID para abrir el turismo. Alemania, por ejemplo, podría aflojar las restricciones de viaje de países donde la variante Delta ya domina si está seguro de que las personas vacunadas están protegidas.

– El turismo internacional no experimentó un repunte hasta 2023: informe de las Naciones Unidas

5 / LOS VERDES OBTIENEN LOS AZULES

Apenas tres meses después de las elecciones alemanas, el evento político clave en Europa este año, las encuestas parecen confirmar que los Verdes están perdiendo su atractivo. La líder Annalena Baerbock enfrenta acusaciones de plagio y preguntas sobre su CV, y el partido está luchando con un escándalo de pago de bonificaciones navideñas y un revés en las elecciones regionales.

Después de subir brevemente en las encuestas después de que Baerbock fuera elegido como candidato a canciller, las últimas encuestas muestran a los Verdes con el 20% de los votos, muy por detrás de la CDU / CSU de Angela Merkel con un 30%.

Las permutaciones cambiantes de la aritmética de la coalición alemana son importantes para la política futura en la gran economía europea. En este momento, parece probable una coalición liderada por CDU / CSU con los Verdes, una combinación que debería traer más continuidad que cambio.

Pero aún queda tiempo para irse.

-El líder de los Verdes alemanes rechaza las acusaciones de plagio ya que ha afectado a la credibilidad (1 $ = 0,8456 euros)

(Información de Tom Westbrook en Singapur, Saqib Ahmed en Nueva York, Marc Jones, Saikat Chatterjee y Karin Strohecker en Londres; compilado por Dhara Ranasinghe; editado por John Stonestreet)

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Informes detallados sobre la economía de la innovación de The Logic, presentados en colaboración con Financial Post.

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