¿Una DAO + LLC sigue siendo una DAO?

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2021 fue el año de la organización autónoma descentralizada, o DAO. Proyectos como PleasrDAO, Friends With Benefits y ConstitutionDAO han demostrado el potencial para la acción colectiva y la gobernanza. Las DAO son nuevas estructuras jurídicas con mucho futuro. Pero, ¿cómo funcionarán en la práctica? lo dudo

Las organizaciones autónomas descentralizadas son, en términos muy básicos, comunidades representadas por reglas codificadas como un programa de computadora transparente, controladas por sus miembros y no influenciadas por una autoridad central. Y aunque parecían haber resultado heridos de muerte después de piratear The DAO en 2016, ahora están aumentando nuevamente a un ritmo considerable.

Cristina Carrascosa es abogada fiscal y directora general de ATH21, el primer despacho de abogados especializado en criptomonedas en España. Escribe regularmente el boletín de criptomonedas Legal by Design.

ConstitutionDAO es el último en ganar la atención internacional. Fue una comunidad inversora en criptomonedas la que lanzó una DAO con el objetivo de comprar una de las 13 copias sobrevivientes de la Constitución de los Estados Unidos que estuvo a la venta en Sotheby’s a mediados de noviembre.

ConstitutionDAO se lanzó solo siete días antes de la subasta y solicitó donaciones de inversores a cambio de tokens (PEOPLE) utilizando una billetera multisig con 13 signatarios enumerados en su sitio web. En una semana, la DAO recaudó la friolera de $ 40 millones.

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Si bien la DAO no ganó la subasta, vale la pena considerar varios aspectos del episodio, ya que pueden aplicarse a otras DAO.

El primero se refiere a la ficha.

Según los términos y condiciones publicados en su sitio web, a los donantes se les otorgó el derecho a canjear tokens de gobernanza que contenían el derecho a votar sobre ciertas decisiones. No, las fichas no representaban porciones patrimoniales del texto constitucional (si hubieran ganado la subasta), sino el derecho a intervenir sobre la propuesta formulada por el DAO, incluidos los planes de gestión y presentación del texto. La propiedad estaría en manos de una sociedad de responsabilidad limitada (LLC) con sede en Delaware y, por lo tanto, sus accionistas serían efectivamente propietarios de una pieza tan valiosa.

Para saber mas: ¿Los DAO reemplazarán el capital de riesgo criptográfico?

La primera pregunta que viene a la mente es esta: ¿Por qué alguien en su sano juicio estaría dispuesto a excluir y renunciar a la responsabilidad limitada de los accionistas y optar por una estructura que prácticamente la aumenta exponencialmente?

Con muchas DAO, una LLC con sede en Delaware posee todos los derechos de propiedad y actúa como beneficiaria de los fondos, o parte de ellos, recaudados en una venta de fichas lanzada por una DAO. No tiene otra responsabilidad que presentar propuestas de exposición de activos basadas en un voto de criptomoneda.

Tanto ConstitutionDAO como Flaming DAO, centrados en tokens no fungibles (NFT), emplearon LLC que actúan en apoyo de estructuras virtuales tokenizadas (DAO). Y la razón es obvia: los acuerdos operativos como las LLC se utilizan para limitar las responsabilidades de los miembros y las obligaciones fiduciarias, en la medida permitida por la ley correspondiente.

Los participantes de DAO lanzan DAO una vez que tienen esta tranquilidad legal. Pero si los backends de DAO terminan siendo compañías de responsabilidad limitada más un acuerdo operativo para garantizar la limitación de la responsabilidad, ¿no son los DAO solo lindos front-end tokenizados?

Para saber mas: ¿Qué es un DAO?

Si necesitan apoyarse en una empresa legal y delimitada territorialmente que se utiliza para ignorar específicamente la esencia de una organización descentralizada, ¿las DAO como ConstitutionDAO son verdaderas DAO?

Esfuerzos embrionarios

¿Hay prisa por impulsar las DAO como estructuras comerciales revolucionarias cuando aún pueden estar en una etapa embrionaria temprana de experimentación social?

Observo el espacio DAO y definitivamente puedo ver cómo los tokens, los sistemas de gobierno, las relaciones transfronterizas y sin confianza pueden ayudar a ejecutar demandas completamente legítimas (como ConstitutionDAO). También creo que este puede ser el camino correcto para construcciones más complejas y quizás legalmente autosuficientes. Pero aún no hemos llegado.

Antes de que podamos encontrar una manera de hacer que las DAO sean legalmente más eficientes y seguras que las antiguas compañías de responsabilidad limitada, y eso será difícil de lograr, las DAO en la práctica solo actúan como un front-end. Por el momento, el backend es una estructura corporativa regulada a la antigua que otorga algunos derechos de protección muy apreciados al participar en criptoaventuras internacionales y sin confianza.

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