Zomato, Paytm, Mobikwik IPO: ¡no dejes que FOMO se cuele!

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Está lloviendo OPI (Ofertas Públicas Iniciales) en la bolsa de valores. La OPI de Zomato, que se cerró el viernes, ha sido suscrita más de 40 veces. Las empresas de pago digital Paytm y Mobikwik han solicitado una oferta pública inicial este año. Otros nombres digitales como Flipkart y Ola también están haciendo cola para tomar la vía pública. Las nuevas empresas tecnológicas que utilizan la ruta de la OPI son las primeras en India, que está generando mucho interés entre los inversores de capital. Pero los expertos aconsejan proceder con cautela y no tener miedo de perder algo, o lo que se llama FOMO.

«Es alentador ver que las nuevas empresas pueden recaudar fondos en los mercados de valores de la India en lugar de cotizar en bolsa en el extranjero. Por lo tanto, la OPI de Zomato es sin duda una señal saludable para los mercados de valores de la India en general. Sin embargo, los inversores minoristas deben ser conscientes de los riesgos involucrados en estos temas son muy diferentes de lo que han visto en el pasado ”, dice Tanusree Banerjee, codirectora de investigación de Equitymaster.

Es posible que los nombres grandes y atractivos no siempre obtengan buenos rendimientos. La frenética oferta pública inicial de Reliance Power de 2008 se agotó en el primer minuto de su apertura. El precio de emisión, a raíz de la fuerte demanda de inversores minoristas, se fijó en 430 rupias, la banda superior. La acción se recuperó por un corto tiempo el día de la cotización, pero hasta la fecha, la acción no ha superado el precio de cotización. Los inversores tuvieron que sufrir enormes pérdidas. El precio actual de las acciones es de 13 rupias.

Para valorar las OPI de empresas convencionales, los inversores buscan seguridad en las ganancias y los balances. En el caso de los unicornios tecnológicos, solo apuesta por el crecimiento futuro. Zomato ha acumulado pérdidas de más de 4.000 millones de rupias en los últimos tres años. Sin embargo, sus ingresos han crecido un 50% durante los últimos tres años. Por lo tanto, lo último es lo que más importa en términos de estimaciones futuras.

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En el caso de las empresas emergentes, no es que los inversores no sean conscientes de que las empresas tecnológicas gastan dinero en los primeros años. Pero están dispuestos a esperar y asignar valoraciones elevadas basadas en perspectivas de alto crecimiento, en lugar de la rentabilidad actual. La lógica subyacente es que esta estrategia ha funcionado en el caso de Amazon, Facebook, Alibaba, Twitter y muchos otros. Todas estas empresas han tenido pérdidas durante varios años, ya que han crecido rápidamente. Eventualmente se volvieron rentables. Pero el problema, dice Banerjee, es que la racha de pérdidas de estos unicornios tecnológicos puede durar más tiempo, mucho más que la paciencia y la capacidad de los inversores minoristas para mantener negocios con pérdidas.

La falta de información y la ausencia de registros anteriores es la principal preocupación para invertir en una OPI. A diferencia del mercado secundario, donde el comprador y el vendedor tienen un nivel de información similar, en las OPI el vendedor es generalmente el fundador de la empresa. «Los fundadores tienden a tener más información sobre el comprador o el solicitante. Existen riesgos idiosincrásicos al invertir en OPI», dice Sorbh Gupta, administrador de fondos de capital, Quantum Mutual Fund. «La mayoría de las veces hemos visto que justo antes de la OPI, las empresas intentan obtener un precio mejor que la OPI. Los banqueros de inversión aconsejan a las empresas que hagan algo para inflar el crecimiento para que puedan obtener un mejor valor en el mercado primario. Una vez que se realiza la OPI completado después de 6 meses o 1 año, el número de crecimiento vuelve a la normalidad ”, agrega. Esto también es un riesgo.

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En cambio, los inversores minoristas pueden buscar en el mercado secundario o en fondos mutuos de acciones diversificados donde encuentran un buen valor y menos riesgo. Según Kaustubh Belapurkar, director de investigación de Morningstar, los inversores que deseen invertir directamente en una acción deberían tener la capacidad de poder hacer al menos un análisis básico de la empresa en términos de fundamentos. De lo contrario, la mayoría de los inversores en acciones se beneficiarán invirtiendo en fondos de acciones diversificados bien administrados. «Comprar una acción popular simplemente por un acuerdo de FOMO (miedo a perderse) puede ser contraproducente para los objetivos de la cartera», dice.

«Las OPI están destinadas a personas que tienen la capacidad de rastrear y son ágiles para aplicar y vender. O para personas que entienden los mercados de valores y quieren mantener acciones a largo plazo», dice Priti Rathi Gupta, fundador de LXME. «Sin embargo, en ese caso, también se puede comprar en la bolsa de valores (mercado secundario)», agrega Rathi.

Pero, si desea realizar una operación FOMO en una OPI de tendencia, asegúrese de que sea solo una pequeña asignación de su cartera, dice Belapurkar.

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